产品概述

  并购债是为满足并购业务资金需求,并购方企业(即具有法人资格的非金融企业)在银行间债券市场发行的,约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。并购债主要支持战略性的并购,支持有实力的大型企业集团进行兼并重组和行业整合,支持市场前景好、有效益、有助于形成规模经济、推动技术进步及增加产品附加值的兼并重组,重点支持并购方与目标企业之间具有较高的产业相关度的并购及资产、债务重组。

  产品特点

  1、合法合规性:并购交易首先要合法合规,涉及国家产业政策、行业准入、反垄断、国有资产转让等事项的,应按适用法律法规和政策要求,取得有关方面批准,履行相关手续;

  2、高风险性:并购行为本身具有很大的风险性,并购失败的案例屡见不鲜。作为并购融资工具之一的并购债券,更具有高风险的属性;

  3、并购整合的风险持续跟踪:由于并购的主要风险在于并购完成之后的整合风险,如果整合事件对公司产生负面影响,则可能会影响并购主体的偿债能力,对并购债券产生不利影响,因此对并购债券的持续跟踪比其他债务融资工具显得更加重要;

  4、并购债务融资工具具有效率高、成本低、更便捷等特点,能为有收购交易需求的企业提供新的融资渠道,能够极大地解决并购重组中的资金来源问题;

  5、从并购融资途径来看,一般包括股权融资、债务融资和混合融资。从成熟的资本市场经验来看,在并购融资中,债券融资所占的比例要远大于股权融资的比例。在数额较大的融资中,债券融资的最大优势在于其利息可以在税前扣除,从而减轻企业的税负。但作为负债性质的融资方式,债券发行过多又会降低企业的信誉,导致再融资成本升高。