产品概述

  房地产投资基金信托(Real Estate Investment Trusts,简称 REITs)是一种以发行信托收益凭证的方式汇集多数投资者的资金,由专业机构进行房地产投资经营管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者的证券。REITs 主要以能够产生稳定租金不动产为基础资产,以标的不动产租金收入为主要收入来源,并且每年将投资综合收益按比例分配给投资依托产品。

  REITs的评级思路需要分析具体交易结构的设置,对于国外权益型REITs的评级思路基本与分析房地产公司的方法相近。目前中国大陆地区的市场环境、法律以及税收环境相对不成熟,国外权益型REITs尚需时日。针对目前我国大陆地区的类REITs产品,主要关注可用现金流入对于债务的保障程度,物业的评估价值以及不动产原持有人的资信情况。预计未来随着房地产企业轻资产战略的转型,REITs产品的发行需求将会逐渐增加。