从技术到应用 大公创新一带一路金融服务模式

发布时间:2017-07-13 10:31:21    点击:

  大公能够把握一带一路和互联网金融发展机遇实现创新并非朝夕之力,这源于其长期深入地对金融本质问题的研究,大公董事长关建中对信用关系与评级体系这一对立统一的关系的理论认识和其在现代评级社会中应用有着深刻的理解,继而能在一带一路上找到评级的价值与地位,以及评级在人类经济社会活动中的准确定位。

  基础设施领域的评级方法、丝路债券等金融工具和互联网金融领域的数字化评级变革,这些技术和产品都是基于大公对现代经济内核独特性的科学认识研发而生的,这也是大公服务一带一路建设的脉络和视角。

  研发方法——全球基础设施评级方法

  2016年4月8日,大公向世界发布全球首个基础设施信用评级方法。这一方法极大地改善了基础设施建设仅依靠政府背书的传统融资模式,无法匹配基建项目规模需求的错位现状,为基础设施建设通向资本市场开拓了广阔的空间。

  对于评级带来的传统投融资模式变革,关建中认为,全球基础设施投融资模式创新的强大驱动力正是来自于世界经济对信用消费能力全面增长的需求。信用消费能力是债权人与债务人构成的信用关系,组合信用关系的半径代表着所形成的信用资本的流动范围,范围越广则信用关系所形成的消费能力越强。

  通过评级来支撑资本市场直接融资,大公从评级的专业视角为全球基础设施建设项目开辟了一条全新的融资渠道。更重要的是,从一带一路的视野和高度出发,大公全球基础设施信用评级方法为一带一路沿线发展中国家保障其基础设施建设项目的平稳推进,为债权人揭示基建项目风险,评估收益,做好市场预警,架起了一座安全可靠的桥梁,这都从一个侧面反映出大公在一带一路资本互联互通模式创新方面的积极探索。

  设计产品——丝路债券

  正如关建中所言,执着于寻求模式创新的大公也从未停止对一带一路跨国投融资产品和工具研发的追求。2016年9月8日,大公在香港举办的“一带一路峰会——投融资与丝路债券”论坛上率先提出丝路债券概念。丝路债券,这一实现资本在一带一路自由流动的创新融资工具,天然具有资本流通载体的基因。基于大公一带一路评级体系所提出的丝路债券概念,对人类社会前所未有的跨国流动的融资工具实践提出了新的挑战。

  一带一路对资本的需求有着鲜明的特点,这是决定一带一路评级与资本互联互通模式与工具创新的核心要素。例如融资工具,一带一路沿线许多国家都有其国内可以流通的债券,然而,这种具有主权性质的融资工具难以跨出国门,即使允许外国机构在本国发债融资,因其规模及流通半径的有限性也难以成为一带一路资本供给侧的主流。与此形成鲜明对比的是,资本需求侧已经呈现出对流动性规模的爆炸性需要。一带一路的根本价值在于市场空间的扩大,其本质要求是互联互通,突破疆界的物理限制,将一国的生产与消费扩大到沿线所有国家,这一再生产空间变化的同时使所有国家的原有经济发展要素都不能适应新的竞争环境,都要着眼于一带一路范围重构包括基础设施在内的经济发展要素,因此一带一路对资本的需求是同步的,规模是巨大的。

  一带一路对资本需求的作用是迅速建立起一带一路的流动性支撑体系,由此形成具有带动全局效应的消费能力,从整体上构建起一带一路经济的需求侧,满足供给侧,从而建立起一带一路生产与消费经济运行规律,绝非是一般意义上的投融资需求。因此,一带一路作为通过建立一个新兴经济体挽救世界经济的战略举措,它需要创新一种可以跨国流动的融资工具,实现资本在一带一路的无障碍流通,在短期内以信用关系形成消费能力创建一带一路需求侧,继而构建一带一路供给侧。

  构建平台——丝路互金网

  包括一带一路沿线国家的基础设施指数、投融资环境指数在内的一系列创新,是大公以专业信用评级服务一带一路的一个又一个构想,每一个创新都是一次契合一带一路国家战略规划的中国智慧的凝练。

  为一带一路建设注入前沿元素,更高效地推进一带一路全面建设,这是时代赋予一带一路服务创新者的使命。而对于在互联网金融领域深耕多年的大公而言,将“互联网+”思维与信用评级有机融合,投身一带一路互联网金融服务,就显得恰逢其时。

  2017年5月16日,大公历时三年研发的丝路互金网正式上线,它在互联网金融风险管控模式方面独树一帜的特点使其满足了大众公开、高效的投融资需求,也为契合一带一路建设项目投融资特点的服务创新明确了方向。

  以数字化评级技术创新互联网金融服务模式,再将其应用到一带一路项目投融资服务之中,丝路互金网是大公一带一路评级与资本联通模式创新最具代表性的实践。互联网时代的信用革命是一带一路战略实施面临的时代背景。关建中对此认为,实现一带一路资金融通应当把握信用与互联网结合的历史必然性,体现信息流→资金流→消费→物流之间客观存在的逻辑联系,体现互联网信用以时间换空间提升消费效率的作用,体现互联网信用对未来经济的基础性作用。

  习近平主席在一带一路国际合作高峰论坛上对推动资金融通提出了新的期盼,一带一路未来要建立稳定、可持续、风险可控的金融保障体系,创新投资和融资模式,推广政府和社会资本合作,建设多元化融资体系和多层次资本市场,发展普惠金融,完善金融服务网络。大公在过去3年中运用评级智慧所做出的创新发展成果,为一带一路沿线国家加速经济发展增添了无穷的动力。大公构建一带一路评级体系,创新一带一路建设项目投融资服务,依靠自身科学、公正的评级思想理论和实践服务一带一路广阔的市场,具有非凡的战略意义,也彰显其在一带一路建设创新发展的新机遇下迸发出的中国智慧。(文/佟岳)