信用链风险预警成为时代呼唤

发布时间:2017-08-23 09:16:25    点击:

  今年以来企业实质违约和资金断裂消息较多,尤其涉及民企、互保、财务造假等方面,市场对潜在连锁反应冲击非常担忧。比如,山东民企风险事件集中暴露,尤其是作为邹平县支柱明星企业之一的齐星集团资金链断裂被闹得沸沸扬扬……

  如何防范信用链风险成为亟需解决的问题。作为市场信用建设中不可或缺的一支力量,评级机构的敢于担当、积极作为被赋予了时代要求。新兴国际评级机构大公独创的“信用风险预警系统”满足了这一历史需要。

  齐星集团信用风险事件

  今年3月28日,曾作为邹平县支柱明星企业之一的齐星集团被曝资金链断裂,继而殃及其相关联的西王食品、齐星铁塔。3月29日这两家上市公司股价纷纷遭遇跌停及大幅跳水,随后两家企业迅速公告撇清与齐星集团的关系。如今,已背负巨大债务的齐星集团濒临破产。

  齐星集团有限公司是一家以铝产品深加工为主业,并涉及铁塔、新材料、金融、地产等领域的大型民营企业。齐星集团财务报告显示,2016年1-9月份,齐星集团营业收入83.40亿元,净利润1.77亿元,截至9月末总资产176.43亿元,净资产66.39亿元。事件曝出后,齐星集团已基本全面停产。在齐星集团债务链中,不但有多家担保企业,还有社会融资企业。

  关于齐星集团的债务问题,邹平县方面已召开债权人会议,并起草《齐星集团有限公司银行业债委会合作公约》显示的数据看,仅银行业方面齐星集团的债务就超过70亿元,此外齐星集团大约40亿元左右的社会外债,齐星债务总量已过百亿。其中,国信证券股份有限公司以7.3亿元,占比10.20%,成为最大的“债主”。齐星集团资金链断裂直接导致当地金融环境恶化,银行持续限贷、抽贷,当地多家企业遭遇不同程度影响。

  齐星集团被曝百亿外债后,因存在巨额的互保关系,西王集团成为齐星集团债务危机的焦点。西王集团披露的关于对齐星集团担保公告称,目前西王集团对齐星集团及下属子公司提供担保余额为29.073亿元,所有担保已全部追加风险缓释措施,均采取追加股权质押、房地产、机器设备抵押以及反担保措施,整体风险可控。

  为齐星担保的不止西王集团,还有泰山钢铁、宏诚集团、伟业集团等都面临着担保风险。另外,还有36家债权单位卷入齐星集团资金链断裂事件,包括25家银行以及证券公司、资产管理公司、投资公司、信托公司、融资租赁公司、商业保理和小额贷款公司,涉及范围十分广泛。

  背后是信用担保危机

  多年前,本着“当地企业要抱团发展”的原则,互相担保在邹平地区已成为普遍现象。据邹平业内人士透露,“在邹平,仅有个别企业不存在互保现象,企业效益如果长期不好,仅靠外部输血,危机爆发则是早晚的事情,互保受牵连也在情理之中。”

  事实上,联保联贷并不陌生,在过去的十年里,中国发生的区域性或行业性的系统性金融风险都与其有关。如温州曾发生过大规模的企业互保、联保危机,钢贸领域也曾为之付出过惨重的代价。

  联保联贷模式主要是解决中小企业因担保不足、信息不对称等原因无法在银行融资的难题,引入联保措施之后,银行业大幅降低了风险,更乐于向企业放贷。这种能够降低融资门槛的方式,也让企业更乐于抱团取暖。但这一模式有先天性不足,即它会强化经济周期波动带来的风险。

  在经济上升期时,联保联贷会让企业更容易得到信贷,扩大投资,这种方式会让投资行为丧失理性,盲目扩张;而在经济放缓导致企业经营困难、盈利能力下降的情况下,则容易引发因单一企业资金链断裂影响到整个联保小组,从而冲击区域或行业金融稳定。

  联保联贷制度会鼓励民营企业盲目投资,又会激励银行放松审查多放贷,政策周期性也让陷入困境的企业存在东山再起的预期。因此,应该改进目前的联保联贷制度,建立起基于法治的市场风险文化,完善法治体系,允许金融机构以及更多企业破产,激励企业与银行学会承担风险责任,避免产生系统性风险。

  信用风险预警系统呼之欲出

  如何防范信用链风险成为亟需解决的问题。

  中国已进入到信用经济社会发展阶段,主要标志是,经济社会发展已完全建立在由债权人与债务人组合信用关系所构建起来的社会流动体系上,信用关系的这一经济基础地位确立了其对经济社会安全发展的决定性作用。

  信用关系是债权人与债务人构建起来的信用链,每一个经济社会主体都是信用链的一个环节,在这种信用关系高度社会化环境中,任何一个债务环节发生违约都有可能引发系统性信用危机,因此,仅是对单个债务主体的信用风险管理已完全不能满足防止系统性信用风险的现实需求,亟待从全局上解决信用风险信息不对称,揭示信用链的薄弱环节,预警单一债务环节信用风险对信用链安全的影响,掌握经济社会安全发展的主动权。

  大公独创的“信用风险预警系统”满足了这一历史需要。

  “信用风险预警系统”是现代经济社会安全发展呼之欲出的一种新型管理工具。它是以对信用链每个债务主体信用风险管理为基础,从全局上实时掌握信用链个体与整体信用风险变动趋势,运用信用风险预警信息主动管控信用风险为理念构建的数字化和智能化信用风险管理平台。

  “信用风险预警系统”可以全景实时矩阵式展示信用链图谱及其每一个环节的状态。掌握信用链中单一债务主体及其群体的偿债来源与负债平衡数量关系与安全度;掌握信用链容易形成债务危机的薄弱环节;掌握个体债务危机对信用链全局的影响;掌握债务个体及群体的最大安全负债数量边界;掌握债务个体及群体新增债务空间;掌握个体与全局偿债来源与经济增长的数量关系;掌握信用危机处置主导权;增加债务主体信用品质提升空间。

  对此,大公集团董事长关建中认为,当前金融监管趋严,市场迫切需要信用风险的预警系统。信用经济进入到互联网时代,需要构建满足数字化信用关系组合内在需求的互联网时代的新型评级模式。对市场经济的各类主体进行信用评级,正是控制金融风险,提高金融市场监管效率的必由之路和必要措施。