城投行业2018年信用风险展望

发布时间:2018-01-23 10:13:26    点击:

  2017年以来,基建投资增速小幅回落,PPP项目数量和地方政府债券规模均有所增长,各省份财富创造能力分化明显,各地城投公司可获得的政府信用支撑有所分化,且部分地区债务规模较大;监管政策方面,债务管理为政策核心思想,在此背景下,监管措施频出,监管力度加大;受市场流动性紧张、利率走高等因素影响,城投公司发债总金额同比有所下降,评级机构对城投公司的信用风险水平仍普遍看好;在债务管理趋紧的政策背景下,退平台企业不断增加,但其难以在短时间内改变其实质,同时,城投公司提前兑付增加;城投公司由于长期承担政府的投融资职能,市场化程度较低,其转型将是一个持续进行的过程。

  预计2018年,全国基建投资增速将进一步下降,随着各省财务创造能力的分化,各地城投公司可获得的政府信用支撑将有所分化;债务规模较大省份的城投公司可获得的财政资源将受到挤压;监管思路仍主要以控制债务,防范债务风险为主,城投公司面临的政策环境将继续维持前期步调;在债务管理趋严的政策背景下,退平台企业和提前兑付将继续增加;2018年,城投公司将增加经营性业务以应对转型隐痛。

\
点击查看报告