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汽车制造行业2018年信用风险展望

发布时间:2018-01-30 17:24:22 点击: 字号:【
  2017年以来,受小排量乘用车购置税优惠力度下降,新能源汽车技术标准升级、推荐目录出台较晚以及2016年政策刺激透支部分需求影响,占汽车销量80%以上的乘用车产销量增速下降导致整个行业产销量增速下滑;行业集中度很高,前十大汽车集团销量始终占整个行业汽车销量的85.00%以上且仍在提升,2017年1~11月,前十大汽车集团销量占总销量的88.64%;2017年前三季度受汽车产销量增速放缓影响,行业营业收入和净利润增速有所下降,钢价的回升使得车企盈利能力下降,行业毛利率和净利率分别同比略降1.40和1.27个百分点;2017年行业整体发债规模明显下降,行业信用水平有所提升,有4家企业上调了级别。本报告将从行业政策、产品销量、竞争格局、盈利能力、债务压力和信用质量六个方面展望2018年我国汽车制造行业的发展前景。

  预计2018年,我国汽车制造行业将延续2017年销量低增速的态势,在“双积分”政策刺激下,新能源汽车发展不足的车企经营压力将明显增大;行业集中度仍将维持较高水平,自主品牌乘用车市场占有率将有所提高,自主品牌与合资品牌新能源汽车竞争将加剧;汽车制造企业利润率将继续下滑,但营业收入和净利润的绝对值会稳步提升;行业负债规模可控,应注意调整负债结构;行业债券偿付压力将有所下降;行业整体信用资质较好,信用水平较为稳定,信用风险仍将处于较低水平。


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