同业业务的发展对我国商业银行信用风险的影响

发布时间:2017-08-24 11:35:59    点击:

  2010年以来,我国商业银行同业业务快速发展,同业业务逐渐由调剂头寸、解决短期临时流动性问题的结算工具转变为资产负债管理工具。同业业务对商业银行利润的贡献明显提高,是银行业务中不可或缺的组成部分,但是,同业业务在发展过程中,一系列的风险和问题也随之暴露,不仅使商业银行信用风险更加复杂,同时也通过给商业银行带来的流动性压力、利率风险等对商业银行信用风险产生不利影响。因此,同业业务的发展值得关注和研究。本文从同业业务发展现状入手,探析同业业务发展对商业银行信用风险的影响,进而提出信用评级未来需要完善的方面。

  一、同业业务发展现状分析

  商业银行同业业务,是指其与其他金融机构开展的、以同业资金融通为核心的各项业务。商业银行同业业务最初仅限于银行之间的短期拆借,用以解决短期流动性问题,这是同业业务发展的初衷。2010 年以来,随着宏观政策转变,监管机构对传统信贷业务采取信贷额度管理、加强资本金及存贷比管控等信贷风险控制手段,加之宏观经济下行传统信贷业务资产质量持续下降,传统信贷业务发展受到严格限制,进而为同业业务的快速发展提供了空间。同业业务逐渐由调剂头寸、解决短期临时流动性问题的结算工具转变为资产负债管理工具。目前,同业业务更多是商业银行通过某种金融机构设置的特定的交易结构,达到间接向客户融资以及资产出表为目的的业务。同业业务包括同业拆借、同业存放、买入返售(卖出回购)等同业融资业务和应收款项类投资等同业投资业务。

  根据中国人民银行货币统计数据显示,2010~2016年末,银行业金融机构同业资产(对其他存款性公司债权与对其他金融机构债权之和)年均复合增长率为24.75%(见附件一),远高于同期银行业金融机构总资产16.22%的复合增长率;同业负债(对其他存款性公司负债与对其他金融机构负债之和)年均复合增长率为20.23%(见附件二),远高于同期总负债15.94%的复合增长率。

  二、同业业务发展特征

  同业业务逐渐由调剂头寸、解决短期临时流动性问题的结算工具转变为资产负债管理工具,在快速发展过程中,呈现以下特征:

  (一)同业业务具有监管套利特征,对政策变化较为敏感。同业业务的不断演变实质是伴随监管政策的变化而变化,具有监管套利特征。目前,同业部门已经从流动性补充部门演变为商业银行重要的利润中心,利息收入和中间业务收入同步增长且规模逐年上升,从而,所从事的业务已由拆借、存放和票据等传统业务发展到买入返售、信托受益权等类贷款融资业务,业务品种的快速发展显示出同业业务始终处在目前创新的前沿,一定程度上领先于监管并呈现监管套利特征,形成监管套利、监管规范到再套利再规范的循环中。2017年4月10日,银监会发布了《关于开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作的通知》,对快速膨胀的同业业务从去链条、去杠杆等方面强化监管,预计同业业务增速将放缓。

  (二)同业业务发展具有综合性、交叉性及复杂性的特征,由此带来了信用风险的复杂。同业业务品种发展较快,品种较多,且产品结构日趋复杂,参与机构更为广泛,银行同业合作机构扩展到保险、证券、信托、基金子公司、私募等,具有综合性、交叉性的特征。同时,由于交易链条的不断延伸,参与银行往往需要与其他一家或多家金融机构签订借款合同外的诸多法律文件,业务中涉及担保则各方权利义务关系就会更加复杂,操作风险明显上升。近年来同业业务的增长有相当部分是得益于旨在规避监管政策的所谓“通道业务”,在通道业务中实际资金需求方的信用风险一般不由提供通道服务的金融机构承担,而往往是由实际提供资金的商业银行承担,实际提供资金的商业银行通过各种通道可以将信贷资产和投资资产、表内和表外科目相互转换,从而达到调节监管指标的目的,较为复杂的交易结构增加了信用风险的复杂性。

  (三)同业业务部分业务具有会计处理不规范的特征,导致计提拨备不规范,影响抵御信用风险的能力。受到信贷规模、同业授信规模和风险资本硬约束的影响,近年来,商业银行同业业务围绕表外融资和资产出表开展,以腾挪出更多的空间开展资产业务,获取更多的利润。但不论是表外融资还是资产出表,部分业务品种从设计上看并未出现问题,但在具体操作上却存在会计处理上的不规范。即使在表内体现的同业业务,由于体现在不同的会计科目中而并没有按照传统信贷业务计提拨备,导致拨备计提不规范。

  (四)同业业务容易造成资产负债期限错配,给商业银行带来流动性风险。商业银行依靠同业负债融资,进而从事同业资产业务,且同业负债期限往往短于同业资产的期限,给商业银行带来一定流动性风险。

  三、同业业务对商业银行信用风险的传导路径

  同业业务具有的资产负债错配、监管套利、产品复杂等发展特征决定了其对商业银行信用风险具有直接和间接影响。

  (一)直接加剧商业银行流动性压力,进而增大商业银行来自于货币市场上交易对手的信用风险。同业业务对商业银行流动性压力的产生主要是由于期限错配引发,这是因为同业负债期限相对较短,主要为一年以内,而同业业务资产端,如进行信用债或非标产品的投资,期限往往大于一年。在利益的驱动下,一些银行以较低成本拆入短期同业资金,再以更大程度的期限错配投资于高收益资产,获取超额收益。这种期限错配大大增加了流动性风险,一旦货币市场资金紧张,利率大幅上升,往往容易造成货币市场上同业拆借无法按期偿还的信用风险。一旦金融市场发生的局部风险事件,可能会通过同业业务链条扩展到整个金融市场,且传导速度更快。2013年6月份的“钱荒”实质就是银行间市场流动性风险的爆发。

  (二)同业业务的发展使得商业银行信用风险更加隐蔽。商业银行通过同业投资等间接向融资人发放贷款,实质也是信贷业务,但通过嵌套同业通道形式发放贷款在商业银行传统贷款五级分类中并不体现出来,无法明确展示信用风险的发生情况及未来可能迁徙情况。且体现同业投资的应收款项类投资科目的计量缺少监管考核,虽然应收款项类投资项下的投资业务在发生风险时会计提减值准备,但计提标准并不透明,投资项下的金融产品通常为非标产品,嵌套结构较为复杂,信用风险无法直接判断。

  (三)同业业务的发展加剧了信用风险的复杂性。表内同业业务通常与表外同业业务紧密相连,而表外同业业务商业银行并不披露,无法准确判断。并且,同业业务涉及的参与方众多,不仅有融资人,还有作为通道方的金融机构,甚至交易对手方众多,使得同业业务的信用风险更加复杂。

  (四)同业业务的发展虚增商业银行资产规模,降低可变现资产对信用风险的抵御能力。同业业务由于不缴纳法定准备金,在理论上具有无限派生功能,商业银行通过同业业务,如带回售条款的业务能够迅速实现资产规模上的快速增加。近年来,主要依靠同业业务冲规模的商业银行往往资产规模增长迅速,且波动较大,降低了可变现资产对信用风险的抵御能力。

  (五)同业业务的发展会导致减值准备计提不足,进而影响银行资本充足。同业业务的本质是银行提供融资,但并不记在传统信用风险资产五级分类中,从而减少了真实不良贷款数据,因此会导致减值准备计提不足,降低商业银行的风险缓释能力,影响商业银行资本充足性,降低商业银行抵御信用风险的能力。

  (六)商业银行通过同业拆借的资金从事投资业务,面临利率波动风险,进而可能引发一定的信用风险。商业银行所处地域不同,面临的资金需求和供给具有差异性,风险承受能力和对利率的溢价能力均存在差异,从而存在资金拆借和投资的利差。商业银行通过同业业务进行融资,转而进行投资业务,使商业银行出于一定的利率风险暴露中,投资的证券产品在利率发生大幅波动时通常发生浮亏,短期内可能引发一定的到期无法偿还融资的信用风险。

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   四、结论

  目前,同业业务规模在商业银行资产负债构成中占比较高,给商业银行带来的利润贡献明显提高,是银行业务中不可或缺的组成部分,但是,同业业务在发展过程中,一系列的风险和问题也随之暴露,对商业银行信用风险产生不利影响。因此,在对商业银行进行信用评级时,加强对同业业务的分析和研究有助于更加准确地揭示信用风险,在信用评级过程中除对同业业务规模予以关注外还需要进一步关注以下方面:

  (一)加强对同业负债期限和同业资产期限结构的分析,关注同业资产的实际价值。同业资产、负债期限的分析有助于加强对流动性风险的关注。

  (二)及时跟踪受评主体的资金压力,如发行同业理财和同业存单的规模和利率变化。从已经发行的同业存单或理财入手,时刻关注受评主体的流动性压力,有助于提高风险预测水平。

  (三)加强对应收款项类投资明细的穿透分析,并结合传统信贷业务,对比应收款项类投资下最终融资人是否为银行授信客户,与前十大贷款客户进行核对,合并考虑是否存在单一授信客户过于集中的风险。

  (四)加强对资产构成的分析,对于依靠同业业务冲规模的银行应降低总资产在评级考量中的权重,加强同业业务规模对总资产规模的影响分析。

  (五)加强同业投资资产减值情况的分析,由于投资类资产由于利率变化账面上体现浮亏(盈),应关注其实际投资风险。(文/王敏)