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加强支农支小 限制平台担保

发布时间:2019-02-20 16:27:36 点击: 字号:【
——《关于有效发挥政府性融资担保基金作用切实支持小微企业和“三农”发展的指导意见》解读

    为进一步发挥政府性融资担保基金作用,引导更多金融资源支持小微企业和“三农”发展,国务院办公厅于2019年2月14日下发《关于有效发挥政府性融资担保基金作用切实支持小微企业和“三农”发展的指导意见》(以下简称“《意见》”)。

    《意见》明确了聚焦支小支农主业、坚持保本微利运行、落实风险分担补偿、凝聚担保机构合力四项基本原则,并围绕基本原则重点从坚持聚焦支小支农融资担保业务,切实降低小微企业和“三农”综合融资成本,构建政府性融资担保基金、政府性融资担保、再担保机构和银行业金融机构共同参与、合理分险的银担合作机制,加强合作和资源共享、优化监管考核机制等几个方面完善我国融资担保体系建设,切实引导融资担保行业“回归本源”。

    《意见》的发布有利于我国融资担保行业加强支小支农服务力度,完善国家融资担保体系构建,提升风险分担水平,加强行业整体担保能力。但同时,《意见》短期内可能对部分政府性融资担保机构及省级再担保机构的现有业务模式形成一定冲击,部分机构或将面临转型阵痛。

 
    一、《意见》关注要点         
         

    (一)明确限定各项业务范围

    《意见》明确了政府性融资担保、再担保机构的支持范围和重点支持对象,要求“政府性融资担保、再担保机构要严格以小微企业和“三农”融资担保业务为主业,支持符合条件的战略性新兴产业项目,不断提高支小支农担保业务规模和占比,服务大众创业、万众创新,不得偏离主业盲目扩大业务范围,不得为政府债券发行提供担保,不得为政府融资平台融资提供增信”,此外,针对投资业务作出“不得向非融资担保机构进行股权投资”的要求。

    现阶段,受宏观经济下行导致的中小企业信用风险加速暴露影响,我国大型融资担保、再担保机构的间接融资担保业务增速均不同程度放缓,同时形成了一定规模的政府融资平台债券直接担保。《意见》的发布将对政府融资平台债券直接担保业务占比较高的政府性融资担保、再担保机构的经营形成一定冲击。

    (二)量化要求支小支农力度

   一方面,《意见》要求政府性融资担保、再担保机构“逐步压缩大中型企业担保业务规模,确保支小支农担保业务占比达到80%以上”;另一方面,要求各级政府性融资担保基金合理设置机构准入条件,带动合作机构提高支农支小担保业务规模和占比,其中“合作机构支小支农担保金额占全部担保金额的比例不得低于80%,其中单户担保金额500万元及以下的占比不得低于50%”。

    《意见》对政府性融资担保、再担保机构及各级政府性融资担保基金合作机构的支小支农业务比例下限提出量化要求,夯实政策落地力度。在此引导下,政府性融资担保、再担保机构小额分散的间接融资担保业务占比将总体上升,一方面有利于降低担保业务的集中度风险;另一方面,对上述担保机构的信用风险管控能力提出了更高要求。

    (三)严格限制支小支农业务费率

    《意见》明确了“政府性融资担保、再担保机构不以营利为目的”的基本经营原则,要求其“在可持续经营的前提下,适时调降再担保费率,引导合作机构逐步将平均担保费率降至1%以下。其中,对单户担保金额500万元及以下的小微企业和‘三农’主体收取的担保费率原则上不超过1%,对单户担保金额500万元以上的小微企业和“三农”主体收取的担保费率原则上不超过1.5%”。

    为保证支小支农的政策扶持力度,《意见》对支小支农业务的费率提出了一定限制要求。在严格要求扩大政府性融资担保、再担保机构支小支农业务比例的前提下,较低水平的费率限制或将难以对此类业务的信用风险形成有效补偿,对上述机构的信用风险管控提出了一定挑战,未来一段时期内上述机构的盈利能力将面临较大下行压力。

    二、《意见》可能涉及的融资担保、再担保机构

    《意见》旨在发挥政府性融资担保基金作用,完善政府性融资担保和再担保体系建设。因此,《意见》可能涉及的政府性融资担保、再担保机构主要为政府性资融担保基金的主要准入机构,即各级政府出资设立的再担保机构或明确承担再担保职能的融资担保机构。

    截至2018年末,已有北京、江苏、山东、广东、宁夏等21个省、自治区、直辖市成立了省级再担保机构;河南、安徽、湖南、青海等4个省份成立了明确承担省级再担保职能的融资担保机构;另有东北中小企业信用再担保股份有限公司覆盖黑龙江省、吉林省、辽宁省和内蒙古自治区4个省份。2018年9月以来,国家融资担保基金先后与北京、江苏、浙江、安徽、天津、山西、山东、福建、宁夏等22个省级担保、再担保机构签署了再担保合作协议或意向。




    债券担保方面,截至2019年2月15日,我国融资担保公司和信用增进机构(含深圳市高新投集团有限公司)担保债券余额合计5,947.82亿元,其中城投债占比为82.82%。同期,我国主要债券担保机构22家,其中省级再担保公司及承担再担保职能的融资担保公司合计7家,担保城投债余额合计980.70亿元,其中2018年新增城投债担保余额合计171.10亿元。




    三、结论

    综合来看,《意见》的发布有利于我国融资担保行业“回归本源”,提升其支小支农服务力度,完善国家融资担保体系构建,提升风险分担水平,加强行业整体担保能力。但同时,《意见》短期内可能对已与国家融资担保基金签署再担保合作协议或意向的融资担保机构及省级再担保机构的现有业务模式形成一定冲击,部分机构短期内或将面临结构转型阵痛,盈利能力承压,信用风险管控能力面临较大挑战;另一方面,对于大型非政府性融资担保及信用增进机构而言,《意见》或将有助于其债券担保业务空间拓展,推动其直接融资担保业务规模进一步扩大,传统融资担保机构运营模式或将分化发展。
 

    四、报告声明
 
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