绿色融资写入金砖宣言 大公“绿色评级”已成先行者

发布时间:2017-09-07 11:06:01    点击:

  “我们致力于在可持续发展和消除贫困的框架内继续推动发展绿色和低碳经济,加强金砖国家应对气候变化合作,扩大绿色融资。”在日前举行的金砖国家厦门峰会上,“绿色融资”写进金砖国家领导人厦门宣言。作为绿色融资的重要渠道,绿色债券在引导资本流入绿色产业项目,促进可持续发展等方面正发挥着越来越重要的作用。面向全球发布的金砖国家领导人厦门宣言郑重提出扩大绿色融资,对于尚处初级发展阶段的中国绿色债券未来发展以及绿色项目跨境融资来说,无疑是一针“强心剂”。

  目前,中国已成为全球发行绿色债券规模最大的国家,而通过深刻分析绿色程度与债券违约风险之间的关系、评估绿色因素对债券违约风险影响等评级手段来保障投资人权益、促进绿色产业融资发展,第三方专业评级机构在绿色债券促进可持续发展的过程中扮演着不可或缺的角色。对绿色债券进行信用评级、开展绿色债券评估认证,大公集团已经开展了创新实践。

  中国清洁能源投资超美英法总和 绿色债券“底气十足”

  当前,发达国家和新兴经济体大力推动包括绿色债券在内的绿色金融体系建设,绿色债券市场出现爆发式增长。世界上第一只绿色债券是由世界银行在2007年发行的。2015年,全球绿色债券市场规模约400亿美元;到2016年,这个数字增加至800亿美元;而2017年,绿色债券市场规模可能会达2000亿美元。金砖国家新开发银行也于去年在中国发行了其第一只绿色债券,得到良好的市场反馈。

  金砖国家新开发银行副行长Leslie Maasdorp在接受媒体采访时指出,2016年,中国成为全球发行绿色债券规模最大的国家,未来必将在绿色债券市场的政策制定和管理机制建设上发挥重要作用。

  经历过去25年的高速增长,中国政府近年来更加关注经济的绿色和可持续发展。2015年12月,中国人民银行发布《绿色债券发行指南》,此后绿色债券市场迎来蓬勃发展。“绿色金融”这一概念的重要表述于2016年中国政府在其主办的G20峰会上正式提出。

  Leslie Maasdorp指出,中国重视清洁能源投资,其在清洁能源的投资额超过美国、英国和法国的总和,成为全球最主要的清洁能源投资国,将更好地支持绿色债券和绿色金融市场。中国将继续引领绿色金融的创新和发展,未来必将引领全球绿色债券市场的发展方向。

  上半年中国绿色债券占据全球五分之一

  根据最新发布的数字显示,截至今年6月末,我国绿色债券发行总量达到115.2亿美元。与2016年上半年相比,中国绿色债券发行总量于今年上半年增长了33.6%,占全球绿色债券市场20.6%,共有26个发行人在市场上发行了38只绿色债券。

  尽管在今年第一季度由于发行人受到资金面趋紧和市场利率波动的影响,其融资成本上升,发债意愿或有所降低,中国绿色债券发行略有放缓。第二季度,企业发债重拾动力。该季度绿色债券发行量达到78.5亿美元,比第一季度的36.8亿美元翻一番。

  今年上半年的绿色债券发行主体呈现多元化,与去年上半年商业银行发行占绝多数的情况不同,今年前6个月,38%的中国绿色债券由非金融企业发行,24%由政策银行发行;商业银行绿色债券发行的占比为38%。

  “扩大绿色融资,推动发展绿色和低碳经济”在金砖国家领导人层面达成共识后,绿色债券发展必将迎来更多政策利好。绿色债券也将继续延续快速增长的势头,更多绿色企业会参与到绿色债券市场当中。

  上半年绿色债券信用等级普遍较高

  今年上半年的绝大部分绿色债券达到投资级别,除了非公开发行债务融资工具和次级档资产支持证券,2017年上半年发行的绿色债券评级都在AA-以上,且AAA级发行规模占比最大,为80.2%。只有3.8%的绿色债券没有评级。

  绿色融资推动可持续发展,需要第三方评级机构介入其中,为其健康发展保驾护航,而环境、社会与治理等相关要素也正在日益成为信用评级体系中的重要因素。在这方面,大公集团已成为“先行者”。去年5月26日,全球主要评级机构共同发起了将环境、社会、治理因素纳入信用评级的倡议。六个评级机构和管理资产达16万亿美元的100个机构投资者共同签署了《将环境、社会、治理因素纳入信用评级的声明》并启动了为期两年的研究计划。大公国际信用评级集团成为首个发起该项目的中国评级机构。

  大公认为,信用评级机构有责任和义务将环境、社会与治理因素审慎纳入信用评级体系中,共同推动社会的可持续发展。在《大公可持续基础设施评级方法》中,大公正式将环境和社会可持续因素纳入评级方法。

  自我国在2015年推出绿色债券后,大公凭借多年的评级经验,通过独创的信用评级方法、完善的评级操作体系为众多绿色债券项目主体开展了评级工作,比如为北京汽车股份有限公司的绿色企业债进行评级,这也是全国首单绿色企业债,再比如为中国节能环保集团公司的绿色公司债进行评级,这是全国首单以央企总部作为发行人的绿色公司债以及首单双绿色认证公司债。

  大公对绿色债券的评级项目涉及节能、污染防治、资源节约与循环利用、清洁能源以及生态环保和适应气候变化等领域。在评级过程中,“绿不绿”,“有多绿”成为绿色债券评级项目调查的重要内容。

  大公绿色债券“认证评估方法”与国际标准接轨

  除了评级之外,今年4月,大公发布了《大公绿色债券认证评估方法》,以公正客观的第三方立场对受托的绿色债券开展绿色评估,与信用评级相互独立。

  目前,在绿色项目的判定上,国际上的标准主要参考绿色债券原则(GBP)和气候债券标准原则(CBS),国内则是国家发改委的《绿色债券发行指引》和中国金融学会绿色金融专业委员会的《绿色债券支持项目目录》,分类别列举了节能减排等项目。

  大公的认证评估方法,完全与国际标准接轨,并符合国内政策规定。评估绿色债券“绿不绿”,大公成为第三方评估机构的重要一员。

  如今,绿色融资写入金砖宣言,绿色债券未来将驶入“快车道”发展。国际环境利好,国内更是需求强劲。我国经济发展正处于“新常态”,债券违约逐步成为常态化,产能过剩的钢铁、煤炭、有色等行业将成为信用风险暴露的“重灾区”。发展绿色债券可以促进资源配置逐渐转向绿色环保型企业,防止资金流向杠杆率较高和信用风险较大的行业。新旧动能转化将产生巨大的绿色融资需求,绿色债券的快速发展是一种必然,也是正当其时。第三方专业机构的作用势必日益凸显。(文/韩娜)